Финансовый риск
Разнообразие видов кредитных операций предопределяет особенности и причины возникновения кредитного риска: недобросовестность заемщика, получившего кредит; ухудшение конкурентного положения конкретной предпринимательской фирмы, получившей коммерческий или банковский кредит; неблагоприятная экономическая конъюнктура; некомпетентность руководства предпринимательской фирмы и т. д.
Зарубежные экономисты выделяют имущественный, моральный и деловой кредитные риски. Деловой риск, как правило, связывается со способностями предпринимателя производить прибыль за определенный период времени. Под моральным риском подразумевается та часть риска, которая имеет отношение к займу денег и зависит от моральных качеств заемщика. Имущественный риск определяется тем, достаточно ли собственных активов заемщика для покрытия объема кредита.
Таблица 1 ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО РИСКА
|
Вид риска |
Определение |
Уровень риска в России* |
|
Капитальный |
Общий риск на все инвестиционные вложения, риск того, что инвестор не сможет высвободить инвестированные средства, не понеся потери |
7—10 |
|
Селективный |
Риск неправильного выбора объекта для инвестирования в сравнении с другими вариантами |
5 —6 |
|
Процентный |
Риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменениями процентных ставок на рынке |
9—10 |
|
Страновой |
Риск потерь в связи с вложением денежных средств в предприятия, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением |
9— 10 |
|
Операционный |
Риск потерь, возникающих в связи с неполадками в работе компьютерных систем по обработке информации, связанной с инвестированием средств |
5—10 |
|
Временной |
Риск инвестирования средств в неподходящее время, что неизбежно влечет за собой потери |
6—8 |
|
Риск законодательных изменений |
Потери от непредвиденного законодательного регулирования |
6—10 |
|
Риск ликвидности |
Риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменения оценки ее качества |
8—10 |
|
Инфляционный |
Риск того, что при высоком уровне инфляции доходы, получаемые от инвестированных средств, обесцениваются (с точки зрения реальной покупательной способности) быстрее, чем растут |
7—10 |
* Экспертная оценка по 10-балльной шкале, повышение риска от 1 до 10.
Следующий вид финансового риска — инвестиционный риск. Данный вид риска связан со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. В отечественной экономической литературе часто под инвестиционными подразумеваются риски, связанные с вложением средств в ценные бумаги. По нашему мнению, это понятие много шире и включает в себя все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств. Основные риски, относящиеся к группе инвестиционных, перечислены в табл. 1 (источник – Экономика и жизнь 1993-№51.с.8).
Из данных, приведенных в таблице, видно, что уровень инвестиционного риска в России достаточно высок и составляет в среднем 7—10 баллов; для сравнения: в США данный уровень составляет в среднем 1 — 3,7 балла.