Способы оценки степени риска
Такими показателями являются:
- излишек (+) или недостаток (-) собственных средств ±Ес;
- излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ± Ет;
- излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов и затрат ±Ен.
Балансовая модель устойчивости финансового состояния имеет следующий вид:
F + Z + Ra = Ис + Кт + Кt + Rp, (1)
где F – основные средства и вложения;
Z – запасы и затраты;
Ra – денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы;
Ис – источник собственных средств;
Кт – среднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные средства;
Кt – краткосрочные (до 1 года) кредиты, ссуды, не погашенные в срок;
Rp – кредиторская задолженность и заемные средства.
Для анализа средств, подвергаемых риску, финансовое состояние фирмы следует разделить на пять финансовых областей:
- область абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов и затрат, соответствует безрисковой области (см. Таблицу 1);
- область нормальной устойчивости соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат;
- область неустойчивого состояния соответствует области повышенного риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат;
- область критического состояния соответствует области критического риска, когда присутствует затоваренность готовой продукции, низкий спрос на продукцию и т.д.;
- область кризисного состояния соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмерные запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани банкротства.
Вычисление трех показателей финансовой устойчивости позволяет определить для каждой финансовой области степень их устойчивости.
Наличие собственных оборотных средств равняется разнице источников собственных средств Ис и основных средств и вложений F:
Ес = Ис – F (2)
Приведем формулы расчета трех вышеназванных показателей финансового состояния производственной системы.
±Ес = Ис – F, (3)
± Ет = (Ес + Кт) – Z, (4)
± Ен = (Ес + Кт + Кt) – Z (5)
При идентификации области финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель
Ś = { S(±Ес), S(± Ет), S(± Ен)} (6)
Где функция определяется следующим образом:
S (x) = 1, если х >= 0
S (x) = 0, если х < 0 (7)
Абсолютная устойчивость финансового состояния задается условиями:
± Ес >= 0;
± Ет >= 0; Ś = (1, 1, 1) (8)
± Ен >= 0;
Нормальная устойчивость финансового состояния задается условиями:
± Ес ≈ 0;
± Ет ≈ 0; Ś = (1, 1, 1) (9)
± Ен ≈ 0;
Неустойчивое финансовое состояние предприятия задается условиями:
± Ес < 0;
± Ет >= 0; Ś = (0, 1, 1) (10)
± Ен >= 0;
Критическое финансовое состояние задается условиями:
± Ес < 0;
± Ет < 0; Ś = (0, 0, 1) (11)
± Ен >= 0;
Кризисное финансовое состояние задается условиями:
± Ес < 0;
± Ет < 0; Ś = (0, 0, 0) (12)
± Ен < 0;
На рисунке 2 поясняется экономический смысл классификации финансовых ситуаций в зависимости от основных областей риска. При этом ± Ес ≈ ± Еа.
Из таблицы видно, что анализ абсолютных показателей устойчивости, который включает в себя исследование состояния запасов и затрат, равен возможным потерям в области риска.
Для принятия правильных решений нужны реальные количественные характеристики надежности и риска, а не их имитация. Они обязательно должны иметь понятное содержание. Такими характеристиками могут быть только вероятности.