Эффективность инвестиционных проектов
Pk` = Pk/ (1+r) 5k,
Где Pk и Pk` - годовой доход и приведенный (дисконтированный) годовой доход, приносимый инвестициями в k- й год; r – желаемый ежегодный процент, по которому возвращаются средства.
Чистая текущая стоимость
Накопленную величину дисконтированных доходов следует сравнивать с величиной инвестиций. Общая накопленная величина дисконтированных доходов n лет будет равна сумме соответствующих дисконтированных платежей:
n
P` = ∑ Pk/ (1+r) 5k.
k = 1
Разность между общей накопленной величиной дисконтированных доходов и первоначальными инвестициями составляет чистую текущую стоимость (чистый приведенный эффект):
Чистая текущая стоимость = Общая величина дисконтированных доходов – объем постоянных инвестиций
Таким образом, если чистая текущая стоимость положительна (> 0), то инвестиционный проект следует принять, если отрицательна – отвергнуть. В случае если чистая стоимость равна нулю, проект нельзя оценить ни как прибыльный, ни как убыточный, необходимо использование других методов сравнения. При сравнении нескольких альтернативных проектов предпочтение отдается тому проекту, который характеризуется высокой чистой текущей стоимостью.
Рентабельность инвестиций
Этот метод позволяет рассчитывать и сравнивать не только абсолютные (чистую текущую стоимость), но и относительные показатели, к которым относится рентабельность инвестиций:
Рентабельность инвестиций = Общая накопленная величина дисконтированных доходов/ Величина инвестиций
Если рентабельность больше единицы, то проект следует принять, если меньше – отвергнуть.
Рентабельность инвестиций как относительный показатель очень удобна при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистой текущей стоимости инвестиций, либо при комплектовании портфеля инвестиций, т.е. выборе нескольких различных вариантов одновременного инвестирования денежных средств, дающих чистую текущую стоимость.